a) NPV = Net Present Value
- kapitalizovaná hodnota
- PV - present value
- kde: n … roky
r … cena kapitálu
- do nákladů by se neměly započítávat úroky
Kritérium:
- cena kapitálu:
- 1 zdroj - 15 % r = 0,15
- 2 zdroje - 1/2 kapitálu á 15 %
- 1/2 kapitálu á 5 %
- pak r = 10 % = 20/2
- čím je NPV vyšší, tím lepší
- srovnání s:
• požadovanou hodnotou
• hodnotou konkurenčních projektů
- slabina: meziroční CF
Ekonomická interpretace: NPV = reálný výnos z projektu po N letech životnosti
b) IRR = internal rate of return (vnitřní výnosové procento)
- IRR je taková cena kapitálu, pro kterou je NPV = 0
Žádné komentáře:
Okomentovat