- urč. spec. podoba FI, není nahraditelný
- majitel má práva vůči emitentovi
- státní dluhopisy se většinou nedostávají mezi veřejnost
- podoby:
- v minulosti: listinná podoba (vklad Au do banky -> potvrzení)
- 19.-20. st. – zalaminovaná podoba – dematerializace, vydává častěji bezlistinné podoby, „bezhotovostní“ – záznam o majetk. listech
- dnes již jen nelistinná podoba – CP na listině (?)
- CP – se skládá z pláště (ztělesňuje majetek nebo práva) a kupónového archu s talonem
- podle ztělesněného práva CP:
- zbožové CP – skladní listy, lodní listy – právo na urč. věc
- CP peněžního trhu – státní pokl. pouk., depoz. cert.
- CP kap. trhu:
- a) dluhové a majetkové CP
- b) CP s 1) pevným, 2) proměnlivým úročením, 3) nulovými sazbami, 4) proměnlivým výnosem – závisí na HV
- c) - 1) CP na doručitele, 2) CP na řad (převod práva písemným prohl.), 3) CP na jméno (převod cesí – souhlas emitenta)
Akcie:
- majetkový CP – slouží k získání zákl. jmění a.s.
- zákl. právo držby – podíl – řídit a.s. (v rámci podílu akcie), hlasovat na valné hromadě, na podíl na zisku
- není právo na výnos (pravidelnou výplatu) – proměnlivá částka, která se rozděluje
- výnos je dividendový – v peněžní podobě, případně jiné (akciové dividendy), naturální podobě (statky)
- většinou jsou dividendy řádně vypláceny (pravidelně), občas jsou mimořádné dividendy, občas zálohové dividendy
- není def. splatnost – nekonečná doba do splatnosti
- nenahraditelný CP pro urč. okruh spotřebitelů – emitují a.s.
- 1 z nejvýzn. CP – zaznamenává majetkové, ne! dluhové právo majitelů
- Prioritní akcie:
- majitel má přednostní právo na výplatu dividend
- většinou ztrácí právo na hlas na valné hromadě
- špatně se prodávají na sek. fin. trzích
Sekundární trhy:
- akcie jsou obchodovány na:
- BCP
- mimoburzovních trzích – instituce, trh podobající se BCP
- mimoburzovní instituce a BCP - rozdíly:
- BCP:
- vzniká na základě zákona – povolení (komise pro CP)
- většinou monopolní postavení, nicméně mohou být soukromé
- burzovní trh je výběrový – pro největší a nejkvalitnější emitenty – jsou daná pravidla
- podmínky stanovuje komise – kdo kdy jak
- MB trhy:
- nejsou tak striktní, formální
- obvykle tvoří sdružení obchodníků
- většinou lokalizovaná místa propojených obchodníků
- obchodovat se může, když je zájemce (většinou)
- nižší náklady než na BCP
- později i na burze zavedli marketmakery, aby mohli konkurovat, také se přesunula do kanceláří
- snížili poplatky -> zvětšil se objem obchodů
- na BCP může být a obchodovat pouze ten, kdo má burzovní křeslo – pevný počet křesel – pouze pro fyz. osoby
- obchod s křesli – 70. léta $60.000 - $70.000, 90. léta $1.000.000
- ČR: BCPP, RM systém (těžko zařaditelný – lze i bez obchodníka – u nás ročně zajistí transakce kolem 1 biliónu korun, vzhledem k objemu mizivě ziskové)
Podílové listy:
- podobné akciím, ale vlastnictví nedává právo řídit pod. fond – nejsou valné hromady
- vlastněním pod. listu vlastním část pod. fondu a mám právo na část zisku
Žádné komentáře:
Okomentovat