9.4.1. Saldo výkonové bilance
Pomyslná čára je vedena pod položkou služby
EX - IM = - (D + T + DK + KK + DR)
položky nad čarou - všechny hmotné i nehmotné toky mezi dom. ekonomikou a zahraničím ( včetně věc. transferů a reál. investic )
vazba na HNP:
AS = HNP + IM - EX
rovnováha výkon. bilance neznamená automaticky také rovnováhu devizovou, neboť nezachycuje devizové platby D a T
9.4.2. Saldo běžné bilance
Pomyslná čára vedena pod položkou transfery
EX - IM + D + T = - (DK + KK + DR)
nejvhodnější pro analýzu dev. rovnováhy PB - bezprostřední návaznost na zahr. zadlužení země ( nulové saldo = zadlužení se nezměnilo )
dlouhodobá rovnováha je těžko udržitelná beze změn kursu, cen. hladiny, důchodu či IR
problém pravé strany - růst krát. závazků kompenzovaný růstem dlouh. pohledávek ohrožuje plat. schopnost v budoucnu ( IR, kursu ).
9.4.3. Úplné saldo
Pomyslná čára vedena pod položkou krátkodobý kapitál
EX - IM + D + T + DK + KK = -DR
nejstarší saldo, dnes s nejmenší vypovídací hodnotou
při devizových intervencích se díky změně DR mění i měn. báze
9.4.4. Saldo max. likvidity
EX - IM + D + T + DKS + KKS = - (DKCEB + KKCEB + DR)
nulové saldo max. likvidity nezaručuje rovnováhu plat. bilance, neboť může skrývat kompenzaci deficitu běžných položek krátkodobým zadlužením ( spekulace ) beze změny DR
Žádné komentáře:
Okomentovat