Charakteristiky vztahů utvářejících se mezi komerční a centrální bankou

3. Charakteristiky vztahů utvářejících se mezi komerční a centrální bankou v procesu fungování bankovního systému (obecně a na příkladu ČR). Formování a význam mezibankovního trhu.
Centrální banka a komerční banky – jednak vztah nadřízeného k podřízenému (regulace a dohled), a jednak obchodování (rovný s rovným). Centrální banka provádí dohled nad finanční stabilitou bankovního systému, realizuje měnovou politiku, povoluje vstup do odvětví a monitoruje subjekty zda plní kritéria ze zákona (dohlídky na dálku a na místě, kontroly, informační povinnost bank – zasílají bilanci a výsledovku) – např. kapitálová přiměřenost, úvěrová angažovanost, povinné minimální rezervy, zda provádí jen ty činnosti ke kterým má licenci atd., udílí bankám závazné pokyny či jen doporučení. Podílí se na tvorbě legislativy – vyhlášky. Dává stanoviska k zákonům které se týkají bank. sektoru (tyto zákony jsou pak pro banky závazné) – reprezentuje stát v měnové oblasti. Měla však by být co možná nejvíce nezávislá na vládě v (odborném) rozhodování o politice vedoucí k stanovenému cíli. Provádí různé operace – v rámci svých nástrojů a v rámci plnění cíle (vnitřní či vnější) cenové stability. Pokud má dbát o stabilitu měnového kurzu, provádí devizové intervence, vstupuje na trh kde poptává nebo nabízí devizy za koruny, obchody probíhají zejména s jinými bankami. Obchoduje s cennými papíry – poukázky ČNB, stará se o emisi státních CP (vládní pokladniční poukázky, nebo dlouhod. státní dluhopisy) – tyto obchody ovlivňují likviditu v bankovním sektoru (např. stahovací repooperace), peněžní zásobu nebo úrokovou míru na mezibank. trhu. Dále může poskytovat bankám různé druhy úvěrů (např. lombardní úvěr 3M, marginální O/N zápůjční facilita, intraday úvěrová facilita) nebo poskytuje možnost uložení prostředků přes noc (over night) – depozitní facilita. Často s bankami obchoduje tzv. repooperace (repurchase agreement) – dohoda o zpětném odkupu. Stahovací: CB stahuje likviditu z bank. trhu – banky si uloží prostředky za limitní reposazbu (cca 2,75 %) obvykle na 14 dní (14D repo), naproti putuje kolaterál v podobě vybraných cenných papírů. Po 14 dnech se situace otočí, CB vyplatí zpět prostředky s domluveným zhodnocením a banky jí vrátí cen. papíry. Obchoduje se několikrát týdně. Jde o základní a nejúčinnější měnově-politický nástroj – operace na volném trhu. Centrální banka nastavuje sazby (k 28.5.07: diskontní 1,5 %, repo 2,5 %, lombardní 3,5, BR koncem května zvýšila na 1,75-3,75) a tím vytváří logický rámec pro pohyb tržních úrokových měr na mezibankovním trhu – dealeři jsou tím při kótování určitým způsobem ovlivněni. Centrální banka může ovlivňovat měnovou bázi – vydáváním „nových“ peněz do ekonomiky. Bankovní soustava pak svojí úvěrovou činností zabezpečuje multiplikaci bezhotovostních depozit – změna peněžní zásoby (měnové agregáty).