Analýza odvětví:
Prognózy vývoje výsledků v urč. odvětví.
Neutrální odvětví – noviny, tabák, alkohol. (zisk a tržby nereagují na konjunkturu či recesi)
Cyklická odvětví (automobilový průmysl, elektrotechnika, stavebnictví – předbíhají hosp. cyklus, fin. firmy se trochu opož. za hosp. cyklem.)
Anticyklická – zisky v recesi (sázení)
Tržní struktura odvětví – monopolní, oligopolní, monop. konkurence. Monopol – stabilní zisky poměrně vysoké. Oligopol – např. banky – mají rozdělené odvětví – menší stablita. Monop. konk – kolísání zisků a tržeb – těžko odhad. (růst zisku za obd. ==> růst cen akc.)
Je-li odvětví monopolní, firma zde působící bude mít dobrý vývoj cen akc. Na odvětví má vliv druh a rozsah vlád. regulací – stropy cen, licence při vstupu, udělení pokut, dotace a subvence.
Životní cyklus akcie – odvětví
- pionýrská fáze – o výrobek je obrov. zájem, rychlý růst zisku, neex. historie a těžko se odhaduje vývoj.
- fáze rozvoje – možnost kapit. zisků – ale menší, zůstanou jen dobří.
- fáze stabilizace - míra růstu se zastavuje, blíží se zánik?
Reakce akcie (odvětví) ve vztahu k vzestup. či sestup. trendu na trhu (index).
Cyklické (nelepší střed až 2. polovina býčího trendu-drogistika, nápoje, technologie, polotovary), defenzivní (nejlepší konec býka a zač. medvěda – služby s konst. popt., ropné kartely), růstové (nejlepší na zač. až ve středu býka – energ., doprava, zákl. prům., elektronika).
U daného odvětví se hodnotí: očekávané ziskové příležitosti a perspektivy (+), nebezpečí stávek a demonstrací (-), úroková míra v odvětví, míra rizika (beta) v odvětví.
Žádné komentáře:
Okomentovat