Kolektivní investování v ČR

kolektivní investování podle českého práva: Zákon č. 248/1992 Sb.,

o investičních společnostech a fondech. Investiční společnost a investiční fond jsou obchodní společnosti, jejichž předmětem podnikání je kolektivní investování tj. podnikání jehož předmětem činnosti je zákonem vymezené shromažďování peněžních prostředků, jejich ukládání, jakož i zcizování majetkových hodnot, které byly nabyty tímto ukládáním, za jiné majetkové hodnoty. Za kolektivní investování se také považuje obhospodařování majetku v podílového fondu, obhospodařování majetku investičního nebo penzijního fondu na základě smluvního vztahu.

· úloha investiční společnosti v kol. investování: Investiční společnost je oprávněna:

a. shromaždovat peněžní prostředky vydáváním podílových listů, z takto shromážděních prostředků vytvářet podílové fondy a obhospodařovat majetek v těchto fondech

b. obhospodařovat majetek investičních fondů podle obhospodařovacích smluv

c. obhospodařovat majetek penzijních fondů podle obhospodařovacích smluv

d. kupovat, prodávat, půjčovat a vypůjčovat si CP na vlastní účet

· majetek investičního fondu a majetek v podílovém fondu;

· portfoliový versus přímý investor;

· základní odlišnosti českého systému penzijního připojištění:

· statut penzijního fondu: Zákon č. 42/1994 Sb.,o penzijním připojištění se státním příspěvkem; Akciová společnost, povolení Ministerstva Financí ČR, ZÁKLADNÍ KAPITÁL min. 50 000 000 Kč. Předložit stanovy penzijního fondu, návrh statutu,

návrh penzijního plánu, jméno banky, která má plnit funkci depozitáře.V ČR bylo 44 penzijních fondů, po sloučení či zániku zůstalo 14.

· penzijní plán a jeho základní charakteristiky:

Penzijní fond sestaví příspěvkově definovaný penzijní plán, výše penze závisí na úhrnu příspěvků zaplacených ve prospěch účastníka, podílu účastníka na výnosech hospodaření penzijního fondu a věku účastníka.

· prostředky penzijních fondů a jejich umísťování:

ð Státní dluhopisy či dluhopisy, za která převzal stát záruku

ð Hypotéční zástavní listy

ð Dluhopisy, jejichž emitentem je ČNB a jiné banky + komunální dluhopisy s zárukou banky

ð Dluhopisy vydané obchodnými společnostmi , které jsou přijaté k obchodování na hlavních či vedlejších trzích burzách CP

ð akcie a podílové listy přijaté k obchodování na hlavních či vedlejších trzích burzách CP

ð Dluhopisy členských zemí OECD a jejich CB

ð Nemovitosti přinášející stálý výnos sloužící k podnikání či bydlení

ð Movité věci představující záruku bezpečného uložení peněžních prostředků

ð Vkladové účty bank ( u jedné banky max.10% majetku penzijního fondu)

· pravidla pro omezení a rozložení rizika:

a) Fond nesmí mít VÍC JAK 10% majetku v CP jednoho druhu od stejného emitenta ( pro ČNB, státní dluhopisy členské země OECD a jejich CB platí 30%)

b) Fond nesmí mít VÍC JAK 11% jmenovité hodnoty majetku v CP jednoho druhu od stejného emitenta (pro ČNB, státní dluhopisy členské země OECD a jejich CB neplatí)

c) Majetek nesmí být tvořen z více jak 5% jedné nemovitosti nebo movité věci.

d) Při uplatnění výměnných a předkupních práv nesmí být tyto pravidla a)-c) překročena na dobu delší 6ti měsíců.

· úplata investiční společnosti a její stanovení: poplatek za obhospodařování majetku podílového, investičního a penzijního fondu za jeden kalendářní rok může dosáhnout:

1. 2% průměrné roční hodnoty vlastního jmění ve fondu, která se vypočte jako průměr hodnoty vlastního jmění k poslednímu dni každého kalendářního měsíce.

2. 20% účetního zisku podílového, investičního nebo penzijního fondu.

· statut podílového a investičního fondu:

è PODÍLOVÝ FOND: NEMÁ VLASTNÍ PRÁVNÍ SUBJEKTIVITU,vytváří se vydáním podílových listů investiční společnosti na základě povolení Komise pro CP. Shromáždění majetek podílníků je investiční společnosti je svěřen do obhospodařování.

è INVESTIČNÍ FOND:založen jako AKCIOVÁ SPOLEČNOST, nesmí vydávat dluhopisy, prioritní nebo zaměstnanecké akcie.Ke krytí potřeb může přijímat úvěry a půjčky do celkové výše 10% majetku maximálně na dobu 6-ti měsíců. Valná hromada může po povolení Komise pro CP 2/3 hlasů přítomných akcionářů rozhodnout o přeměně na otevřený podílový fond.

· odborná péče;

· ochrana podílníků a akcionářů;

· depozitářská smlouva:smlouva mezi bankou a investičním fondem či společností o vedení účtu v tuzemské měně a jeho kontrole.

· státní příspěvek: peněžní prostředky od státu pro účastníka p.p.do penzijního fondu

· penzijní připojištění:shromažďování peněžních prostředků od účastníka+státu, nakládání s těmito prostředky a vyplácení dávek penzijního připojištění.

· penzijní plán;

· dávky z penzijního připojištění:

ð penze:starobní(nad 60 let ,spořit více jak 60 měs.), invalidní, výsluhová, pozůstalostní

ð jednorázové vyrovnání:náleží účastníkovi místo penze pokud je dohodnuto v smlouvě

ð odbytné:účastník, který zaplatil příspěvky aspoň na rok a jehož připojištění zaniklo výpovědí nebo dohodou, pokud částka nebyla vyplacena jinak. Platí i pro smrt