Empirická definice peněz

Empirická definice peněz
• za peníze považujeme takový souhrn peněžních prostředků, které nejlépe vysvětlují vývoj ekonomických proměnných, které mají být penězi vysvětleny. (vybereme takovou šíři peněz, pomocí které lze nejlépe ovlivnit např. HDP- viz měnová politika - agregáty)
V praxi konstruujeme měnové agregáty – tj.:
• souhrn peněžních prostředků s určitým stupněm likvidity
o M1 (nejlikvidnější) = hotovostní oběživo + běžné vklady v bankách (tj. vklady domácích nebankovních subjektů v domácí měně)
o M2= M1 + termínované vklady + ostatní vklady v bankách (s výpovědní lhůtou – opět vkl. domácích nebankovních subjektů v domácí měně)
o M3= M2 + vklady v cizích měnách v bankách (např. euroměnové vklady domácích nebankovních subjektů)
o M4=M3 + vklady u nebankovních institucí v domácí měně + krátkodobé cenné papíry v domácí měně
o M5=M4 + ostatní cen. papíry v domácí měně  nejméně likvidní (nelze rychle směnit na prostředek plateb, na jiná aktiva)
• v různých zemích světa se do měnových agregátů zařazují různé položky – např.ČNB:
o M1
o M2
o L
• Peněžní zásoba – měnový agregát, který je zprostředkujícím kritériem měnové politiky. Je to reprezentant množství peněz v oběhu (většinou je ozn. jako M1), v ČR jako M2.
• Měnová báze – velmi likvidní aktiva, které může centrální banka (C.B.) přesně ovlivňovat, měnová báze je operativním kritériem měnové politiky.
o MB = HO + PMR + DR + hotovostní rezervy v pokladnách bank
 hotovostní oběživo
 povinné minimální rezervy bank uložené u C.B.
 dobrovolné rezervy bank
o V ČR: MB = HO + RB
 přičemž MB obsahuje hotovostní rezervy
 rezervy bank obsahují PMR a DR
o V některých zemích nemusí banky tvořit PMR.
o členění měnové báze:
 vypůjčená MB
• C.B. nemůže úplně přesně ovlivnit (ta část MB, která je řízena přes diskontní nástroje – viz měn. politika)
 nevypůjčená MB
• může C.B. přesně ovlivnit (např. operacemi na volném trhu – viz nástroje C.B)